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公募量化基金遭遇“滑铁卢”!年内份额缩减近150亿份

文章来源:证券之星   阅读量:6406   发布时间:2024-07-08 00:09   阅读量:19434   

公募量化基金今年以来表现如何?

2024年至今,A股冲高后回落,截至最新,上证指数、深证成指、创业板指年内分别下跌0.84%、8.71%、12.47%,市场近期已连续3天成交额低于6000亿元。在此背景下,公募量化基金年内表现如何?

份额年内减少近150亿份

公募量化按照其交易策略,主要分为主动型量化、指数增强量化和对冲量化三大类。据证券时报·数据宝统计,A股公募量化最新份额为2269.57亿份。以绝对量来看,市场中主动型量化、指数增强量化基金占据大头,最新分别为823.44亿份、1373.29亿份。

年内市场大幅波动。在此背景下,公募量化基金份额较年初减少145.71亿份,降幅6.03%。其中,依托基金经理能力、捕捉市场超额收益的主动型量化基金成了基金份额减少的“重灾区”,累计减少123.15亿份,占比高达84.52%;指数增强量化基金份额减少24.78亿份。力求摆脱市场整体波动,以获得绝对收益的对冲量化基金份额则有所增长,增量2.21亿份。

从单只公募量化看,共计77只基金份额减少超过1亿份,国金量化精选C、长城中证500指数增强C、国金量化精选A、国金量化多因子C、国金量化多因子A份额减少在10亿份以上。除了长城中证500指数增强C为指数增强量化基金外,其余4只均为主动型量化基金。

逆向来看,基金份额增加最多的富国沪深300增强A,增加8.46亿份,该基金最新规模114.08亿元,是市场上规模第二大的公募量化。截至一季度末,该基金持仓前五名分别为科伦药业、广电运通、领益智造、盈趣科技和三安光电。

此外,国泰沪深300增强策略ETF、招商成长量化选股C、鹏华沪深300指数增强C、浦银安盛中证A50指数增强A基金份额增量在5亿股以上。招商成长量化选股C和浦银安盛中证A50指数增强A为年内新设。

多只基金业绩大幅回撤

A股市场整体表现不佳,量化基金自然不能幸免。

据数据宝统计,今年以来,在全市场可统计的967只公募量化中,仅有248只基金复权单位净值录得增长,占比约25%,其它均出现不同程度的下降。其中,49只基金复权单位净值降幅超过20%,大成动态量化A、天治量化核心精选A降幅超过30%。

6月至今,大成动态量化A的复权单位净值跌幅就高达13.27%。一季度末,大成动态量化A持仓前五名分别为华体科技、江天化学、华铭智能、汇得科技、筑博设计,占基金净值比例均在1%以上。

从规模来看,上述个股均为小盘股,最新市值均不足20亿元。

从行情来看,这些个股年内平均跌幅也超过20%,跌幅最低的是华铭智能,跌幅为17.22%;跌幅最高的是筑博设计,跌幅为34.36%。

天治量化核心精选A也是类似的情况,持仓中小盘股偏多且行情表现不佳,持仓前三名均为卫星互联网企业,分别为创意信息、信维通信、海格通信,年内跌幅依次为45.66%、20.66%、22.10%。5月29日,该基金经理李文杰因个人原因离职。

为何今年量化基金表现不佳?有分析称,其原因是量化机构“抱团”小微盘股。

年初A股的行情过于极端,盘面波动极大,2月6日左右,“国家队”大量买入中证500ETF和中证1000ETF,期指大涨叠加基差大幅波动,非成份股的微盘股流动性被加速抽干,导致多只量化基金的净值大幅回撤。二季度,受退市新规影响,市场恐慌性情绪加剧,小微盘股继续大幅杀跌,影响了净值修复。

20只量化收益率超6%

虽然市场整体下行,但仍有部分公募量化凭借着优异的策略脱颖而出,产品回报率表现优异,展现出不俗的投资能力。

据数据宝统计,年内收益率前20的公募量化,回报率均超过6%。华泰柏瑞港股通量化A、长盛量化红利策略A、博时阿尔法回报A排名前三,回报率依次为16.88%、15.55%、14.05%。

华泰柏瑞港股通量化A主要投资于港股上市标的,受益于港股市场的快速修复,其持有的腾讯控股、美团-W、建设银行等股大幅反弹。

长盛量化红利策略A主要投资于高股息资产,基金持仓靠前有南钢股份、华能国际、中国石化、中国神华、中国石油等钢铁、煤炭、石油赛道个股。

华宝证券认为,未来红利税有望优化、港币汇率相对稳定,当前港股央企、红利相关ETF配置性价比显著提升,配置价值凸显。

南方基金表示,中长期看好大盘风格,短期小盘有反弹机会,低估值高股息资产与核心资产是中期高性价比的选择。关于高股息,相比于价值、成长,其与经济周期与产业周期的相关性更低,因此绝对走势会表现得更平稳,在市场走出价值或成长的右侧趋势前,高股息仍是当下有效应对方案之一。

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