和讯SGI公司圣诺生物营收毛利双降！或因集采医药大受打击？SGI指数评分

随着我国鼓励创新药物研发和推进仿制药一致性评价政策的出台，预计未来将有更多临床疗效显著的创新多肽药物和仿制药获批上市，这将进一步扩大我国多肽药物市场。整体来看，我国多肽药物市场仍处于发展阶段。未来中国多肽药物产业仍将以仿制药为主。

圣诺生物是一家专注于为国内外医药企业创新肽药物研发提供药学研究和定制化生产服务，自主研发、生产和销售肽仿制药和制剂，以及肽药物生产技术转让服务的公司。

近五个季度，贺勋SGI最高为2021.9，贺勋当季SGI指数为71。近几个季度，贺勋SGI指数总体稳定，没有大起大落。

盈利能力方面，2022年上半年加权净资产收益率为2.36%，去年同期为4.83%，同比下降2.47%。毛利率为64.36%，去年同期为75.58%，同比下降11.22%。净利率为11.13%，去年同期为12.4%，同比下降1.27%。总体呈下降趋势。主要原因是2022年上半年销售收入5903.46万元，较去年同期下降43.13%。部分原因是RD在2022年上半年的投资增长了120.57%。

应收账款方面，2022年上半年应收账款9102.29万元，去年同期为1.01亿元，同比减少0.1亿元。2022年上半年，平均收款期为103.93天，去年同期为91.72天，同比增长12.21天。

现金流方面，2022年上半年现金流为2990.2万元，去年同期为1072.41万元，同比增加1917.78万元。现金流增加主要是全额退还增值税留抵税10，183，700元，其次是收取左西孟旦注射液合作款增加。

RD方面，2022年上半年RD投资1737.16万元，去年同期为859.22万元，同比增长102.18%。RD投资的增加是由于公司的研究项目左佐孟旦注射液的一致性评价费用增加，以及公司在elcatonin的新RD项目。

作为一家药物研究企业，圣诺生物的风险在于，其研发的产品在临床上无法达到所需的效果，导致产品无法获得食品药品监督管理局的批准。作为一家在RD有大量投资的公司，这样的结果显然是不允许的，得不到结果的过程是徒劳的。行业环境对圣诺生物的风险，现在政府集中采购政策的实施，导致医药产品价格和毛利率没有明显下降。经济环境给圣诺生物带来的风险，新冠肺炎引发的全球经济低迷也影响到了制药行业。虽然从某种程度上来说，医疗行业是一个对经济不敏感，刚需的行业。