持续加码战略性新兴产业布局助央企整体估值加速回归

日前，工信部表示，前瞻布局人工智能、Web3.0、先进计算、6G等未来产业，在新赛道上形成新竞争力。与此同时，国务院国资委5月份多次表态支持央企加快发展战略性新兴产业。

事实上，央企布局战略性新兴产业已经在行动。国资委数据显示，今年一季度，中央企业战略性新兴产业完成投资超2300亿元，同比增长超30%，约占全部投资比重的四分之一。国资委明确提出，力争2023年中央企业制造业新增投资比重达到13%，战略性新兴产业布局比重提高2个百分点以上。

受访专家表示，在构建中国特色估值体系的背景下，央企估值加速回归。战略性新兴产业具有巨大的增长潜力和盈利空间，央企布局有助于促进业务多元化、改善盈利能力、提升品牌价值，能够从中长期提升央企估值水平。

提前布局

看好新一代信息技术等

战略性新兴产业代表新一轮科技革命和产业变革的方向，也是国家培育发展新动能、赢得未来竞争新优势的关键领域。培育壮大战略性新兴产业事关央企在建设现代化产业体系中的地位作用。

强化顶层设计、优化政策措施、研究出台一揽子支持政策……进入5月份，国资委多次作出支持央企加快发展战略性新兴产业的部署。

华鑫证券首席策略分析师严凯文对《证券日报》记者表示，监管部门给予的政策支持和市场保障，为央企加快发展战略性新兴产业提供了更加稳定和有利的营商环境，降低了风险和不确定性。

事实上，前些年，央企就已在超前布局战略性新兴产业，抢占新赛道。《中央企业高质量发展报告》显示，中央企业持续加大新兴产业投入，投资额由2017年的6900亿元增长至2021年的1.3万亿元，年均增长超20%，新一代信息技术、新能源、高端装备制造业等领域投资完成额占全部战略性新兴产业投资的80%。另据记者了解，目前央企已成立数字科技类公司近500家，主要集中于新一代信息技术、人工智能等战略性新兴产业。

“战略性新兴产业具有前期投入大、回报周期长等特征，需要发挥央企的资金、资源和规模优势，借助其处于产业链的核心地位优势，加快科技创新和产业化进程，带动整个产业链的转型发展，打造一批世界级战略性新兴产业集群，进而更好地服务国家重大战略。”无锡数字经济研究院执行院长吴琦对《证券日报》记者表示。

“央企具有高集中化、高效率、产业规模较大、影响力大等特点。”沙利文大中华区合伙人兼董事总经理陆景对《证券日报》记者表示，一方面，央企能够通过并购重组，加快建立在新兴产业的龙头优势地位，从而提升产业集中度，更有效地建立完善的产业发展环境；另一方面，央企还可以通过发行股票或债券等，多渠道为战略性新兴产业发展筹集资金，加快产业发展壮大。

优化结构

多方面提升估值水平

在构建中国特色估值体系的背景下，央企尤其是科技创新型央企估值加速回归。数据显示，截至5月29日，中证央企创新驱动指数年内涨幅高达15.37%。该指数的前十大权重股来自电子、航空航天与国防、计算机、半导体等行业。

在业内专家看来，在这种形势下，加快科技创新、发展战略性新兴产业有望成为中长期提高央企估值水平的有效途径。

“与传统的估值体系不同，中国特色估值体系更加注重盈利能力效率的改善。”陆景表示，在政策的持续催化下，央企大力布局战略性新兴产业，增长潜力明显提升，从而提高市场对央企盈利能力效率的期待，将对提高央企估值产生积极作用。通过提高央企估值水平，从而吸引更多的市场资金流入，为央企本身的发展提供资金支持，央企再反哺新兴产业发展，进而形成良性循环。

吴琦认为，央企布局战略性新兴产业，有利于优化产业布局，加快技术创新，突破“卡脖子”问题，也将推动央企加快人才、投融资等体制机制改革，进一步提升企业经营活力和核心竞争力。