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降准落地后央行加量续作5910亿元MLF

文章来源:中国网   阅读量:4412   发布时间:2023-09-16 08:26   阅读量:12242   

为维护银行体系流动性合理充裕,保持季末流动性平稳,9月15日中国人民银行开展1390亿元公开市场逆回购操作和5910亿元中期借贷便利(MLF)操作,充分满足了金融机构需求。鉴于当日有3630亿元逆回购和4000亿元MLF到期,故央行全口径实现净回笼330亿元。

在1390亿元的逆回购操作规模中,有340亿元为14天期逆回购,这也是央行自今年1月下旬以来首次重启14天期逆回购,操作利率为1.95%,较前次开展时的2.15%下调了20个基点。而此次7天期逆回购、MLF操作利率则分别维持1.8%、2.5%不变。

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟向《证券日报》记者表示,14天期逆回购利率下调,属于前期央行下调7天期逆回购和MLF操作利率后政策利率体系的联动调整,并不是新的“降息”举措。

“从过往经验看,重启14天期逆回购主要是应对季末短期因素和‘十一’长假对资金面扰动,充分满足金融机构资金需求。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

从MLF操作规模来看,此次投放量为5910亿元,而本月MLF到期量为4000亿元,即央行此次续作加量投放了1910亿元中长期流动性,加量幅度较4月份以来的百亿元级及以下水平明显上升。

东方金诚首席宏观分析师王青认为,MLF续作大幅加量的直接原因在于,近期受信贷投放力度显著加大、专项债发行正在经历年内最高峰等因素影响,9月份以来市场利率大幅上行,意味着银行体系流动性正在收紧,MLF操作需求相应上升。

通过中国货币网数据梳理,截至9月14日,9月份以来DR007均值为1.87%,高于当前短期政策利率(1.8%)水平,表明资金面偏紧。

周茂华表示,从MLF工具定位看,本次增量续作,适度加大中长期限资金投放,能够继续引导金融机构加大对小微企业等实体经济薄弱环节、制造业等重点新兴领域的支持,释放出积极稳增长信号。

值得关注的是,9月14日,央行宣布9月15日起降准0.25个百分点,业界预计将为银行体系注入超5000亿元流动性。

“在这一背景下,9月15日MLF依然大规模加量续作,显示政策面明确支持宽信用进程继续提速。”王青表示,MLF加量操作和降准都能补充银行体系中长期流动性,后者还能降低银行资金成本,释放较为明显的稳增长信号。更为重要的是,降准还释放了逆周期调节加码的清晰信号,叠加此次MLF加量续作,有助于进一步引导社会预期,提振市场信心,巩固经济回升向好基础。

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