中微公司688012：产品受高景气+国产化加速推进2022Q1扣非净利润

事件:公司发布2022年一季度报告2022Q1，公司实现营业收入9.49亿元，同比增长+57.31%，实现净利润1.17亿元，同比增长—14.94%，扣非净利润1.86亿元，同比增长+1，578.18%点评:公司2022Q1收入变动主要是由于:受益于半导体设备市场的发展及公司产品的竞争优势，Q1蚀刻设备收入7.14亿元，同比增长约105.03%，由于公司新签订的Mini LEDMOCVD设备规模订单尚未确认本期收入，MOCVD设备本期收入为0.42亿元，较去年同期下降约68.59%公司2022Q1扣非净利润大幅增长，产品结构优化毛利率同比大幅提升扣非净利润同比增长主要是营业收入较去年同期增加3.46亿元，毛利率由去年的40.92%上升至45.47%，上升了4.55个百分点毛利较去年同期增加约1.85亿元2022Q1归母净利润下降主要受公允价值变动影响公司2022Q1净利润同比减少主要是由于:计入Q1当期损益的政府补助收入0.40亿元，较上年同期的1.69亿元减少约1.65亿元，由于公司持有的SMIC和田玉娥先进股价大幅下跌，公司本期发生相关公允价值变动损失1.01亿元，而公司去年同期的股权投资为亏损0.24亿元该因素导致本期利润较去年同期减少约7700万元公司持续深耕集成电路关键设备领域，延伸泛半导体关键设备领域应用和刻蚀MOCVD设备在产品研发和市场布局上都取得了很大的突破和进步我们看好在中国积极推进半导体设备国产化的大背景下，公司将继续发挥技术和产品的竞争优势，推动业务持续增长MOCVD第二次增长曲线起航，积极布局第三代半导体应用设备2021年，公司蓝光Prismo A7和深紫外LED外延Prismo HiT3产品继续服务客户，2021H1，公司正式发布了用于量产高性能迷你LED的MOCVD设备Prismo UniMax该设备专为高输出而设计，具有高波长均匀性和高产量的优点此外，该设备可同时加工164片4英寸或72片6英寸外延片，已获得国内多家领先客户共计100多腔的批量订单该公司正在与更多的客户合作，以评估设备和扩大营销Prismo UniMax设备扩展了公司的MOCVD设备产品线，为全球LED芯片制造商提供极具竞争力的Mini LED量产解决方案同时，该公司还在开发用于微型LED应用的特殊MOCVD设备公司还积极布局功率器件应用的第三代半导体设备市场，开发了量产GaN功率器件的MOCVD设备，已交付国内外领先客户进行生产验证此外，公司启动了碳化硅功率器件外延生产设备的开发，这将进一步丰富公司的产品线集资项目继续推进，产业化建设进展顺利为扩大资产规模，增强公司实力，以继续做大做强主营业务，公司于2021年完成向特定对象发行股票，向特定对象发行股票数量为80，229，335股，发行价格为102.29元/股，发行募集资金总额为8，206，658，677.15元中卫临港产业化基地项目结构封顶，南昌中威半导体设备有限公司生产基地项目已完成厂内主要道路建设，主要单体建筑已全部封顶，中卫临港总部和R&D基地项目正在进行施工前临时搭建，机械动员和组装等准备工作股权激励彰显信心，为公司持续健康发展提供机制保障2022年3月，公司发布股权激励计划草案，员工总数为1，104人，占公司全体员工的99.37%向激励对象授予400万股限制性股票，占本激励计划草案公告时公司总股本61，624.45万股的0.649%限制性股票授予价格为每股50元，即在满足授予条件和可行权条件后，激励对象可以每股50元的价格购买公司向激励对象发行的a股普通股投资建议:公司R&D和新品投放稳步推进，长期看好公司发展预计我公司22—24年实现净利润11.24/14.13/17.50亿元，维持买入评级风险:新应用和新产品开发不如预期，竞争环境恶化的风险，供应商的生产扩张小于预期