普华永道：上半年PE/VC投资放缓，TMT行业投资总量和金额环比降20%

图片来源：视觉中国

10月12日，普华永道发布的MoneyTreeTM报告显示，2022年上半年私募及创投（PE/VC）市场投资步伐有所放缓，市场观望态势明显，科技、媒体及通信（TMT）行业的私募股权投资与整体市场走势一致。

数据显示，2022年上半年PE/VC在TMT行业投资金额和总量环比双双下滑超20%，明星项目大幅减少。上半年投资数量共计1655起，根据已披露投资金额的投资项目，TMT行业投资金额为217.47亿美元。

上半年过亿投资项目共40笔，环比下降45%，总金额为104.97亿美元，环比下降54%。其中，大额投资主要集中在科技行业中的半导体、IT服务和硬件等细分行业以及通信行业。

普华永道中国内地TMT行业主管合伙人高建斌认为：“疫情的反复对整体经济运行造成了较大的冲击，私募投资市场活跃度受到一定的抑制，同时受投资季节性趋势影响，TMT行业的投资热度大幅下降，导致投资金额和投资数量整体下跌。”

具体而言，2022年上半年TMT四大子行业中，科技行业的私募股权投资热度仍旧稳居第一，其投资数量和投资金额占据TMT行业总投资数量和金额的81%和77%，半导体行业受资本持续关注，互联网及移动互联网行业投资数量和投资金额均为过去三年来最低点。

普华永道中国审计业务合伙人陈建孝表示：“科技行业中半导体行业和IT服务业依旧最受市场追捧，科技行业的走强得益于国家对于科技创新的大力持续支持，同时国家对于加快深化改革创新的进一步推动，科技行业在各个阶段都受到资本的青睐，在初创期和扩张期企业的投资数量和金额占比均有所上升。”

2022年上半年整体资本退出市场呈现季节性回落，较2021年下半年下降51%。在退出类型上，股权转让退出数量占比35%，仍然是资本退出的首要选择。2022年上半年资本市场在科创板和创业板带动下，延续较为活跃的表现，IPO数量虽然较2021年下半年下降19%，但退出数量占比上升到34%，略低于股权转让退出。

此外，北交所向科创板、创业板转板完成制度闭环的落地和国内资本市场的注册制的持续完善，使得A股对企业和投资者来说都更具吸引力。2022年上半年部分中概股于香港市场陆续以介绍形式二次上市，为中概股公司选择回归路径提供多元化参考。

另据消息报道，港交所对未有盈利的科技企业特别设定的上市要求已有初步方案，且该方案极有可能将在2022年下半年正式推出。该方案的推出，将进一步提升香港资本市场的吸引力。 

普华永道中国内地媒体行业主管合伙人蔡智锋表示，国家正稳步推进各项TMT行业整体发展的政策，私募股权市场将会重新展现出投资活力。随着注册制度的细化和完善，国内资本市场将持续繁荣发展，未来TMT行业私募创投的表现值得期待。